Diez años de Brexit: ¿Por qué la Bolsa británica se queda atrás?
El FTSE 100 en máximos, pero con un lastre enorme
Imagínate esto: han pasado casi diez años desde que el Reino Unido votó en referéndum salir de la Unión Europea, allá por junio de 2016. Ese momento se conoce como Brexit. Pues bien, el FTSE 100 –que es el principal índice de la Bolsa de London, con las 100 empresas más grandes– está alcanzando récords históricos.
Pero no todo es color de rosa. Un estudio reciente de Morningstar, titulado "La década del Brexit", revela que los fondos de acciones británicas han perdido unos 160.000 millones de dólares en salidas netas de dinero. Seis años seguidos de fugas de capital que no parecen temporales.
La brecha con Wall Street y Europa es brutal
Desde el voto, el FTSE 100 ha subido un 62%, lo que da un crecimiento anual compuesto de poco más del 5%. Nada mal, ¿verdad? Pero mira lo de al lado.
En Estados Unidos, el S&P 500 –el índice estrella de Wall Street que mide las 500 mayores empresas– ha disparado un 253%, con un 13,4% anual. Casi el triple de ritmo.
Y en Europa continental, que el Reino Unido dejó atrás, el alemán DAX suma un 151% y el Euro STOXX 50 un 109%. El Brexit parece haber pesado como una losa en Londres.
La libra esterlina también sufre el golpe
La moneda cuenta otra historia triste. La libra ha caído un 10% frente al dólar y un 12% ante el euro desde 2016. Antes del referéndum, una libra compraba 1,31 euros; ahora, solo 1,15.
Más duro aún: ha perdido más del 20% contra la corona checa y un 13% frente al zloty polaco. Países de Europa del Este que han captado inversiones que quizás habrían ido al Reino Unido.
¿Por qué el Reino Unido va a la cola? No solo culpa del Brexit
Según Morningstar, el Brexit fue el detonante, pero el mercado británico ya arrastraba problemas. Menos demanda de pensiones locales, dinero yendo a EEUU por su crecimiento tech, y un sesgo hacia sectores como energía y bancos, que no han brillado como la tecnología.
El Brexit lo empeoró todo: subió el riesgo percibido, ahuyentó confianza. Ahora, el peso del Reino Unido en índices globales como el MSCI ACWI –que mide acciones mundiales– ha caído del 10% al 4%.
En fondos con foco en libras, la parte en acciones británicas bajó del 40% al 18%, y ese dinero se fue a EEUU. Además, la pandemia, inflación, guerras y errores como la crisis de bonos en 2022 han rematado el trabajo.
¿Hay esperanza para la Bolsa británica?
Desde 2022, las acciones del Reino Unido van mejor que las de EEUU o globales, gracias a empresas de valor y dividendos sólidos. Valen un 30-35% menos que en EEUU en ratio precio-beneficios, que mide si está cara o barata una acción.
Hay fusiones, recompras de acciones... Insiders ven gangas. Gestoras como Liontrust ven oportunidad en pequeñas empresas. Otros, como JP Morgan, son cautos: subirá un 5-10% en 2026, pero sin grandes catalizadores.
¿Cómo te afecta esto a ti?
Si eres español, piénsalo: el Reino Unido es un socio comercial clave. Una libra débil encarece tus vacaciones allí o compras online. Pero también abre puertas: más turismo británico a España, ya que les sale más barato, y oportunidades para inversores europeos en acciones subvaloradas.
En el fondo, nos recuerda que decisiones geopolíticas como el Brexit repercuten en tu bolsillo vía tipos de cambio y exportaciones.
Mi opinión personal
En mi opinion, el Brexit fue un error monumental para el Reino Unido. Despues de casi una década, las cifras no mienten: ha amplificado debilidades y perdido terreno frente a vecinos. Pero ahora, con valoraciones bajas, podría ser el momento de entrar si buscas gangas a largo plazo. Ojalá aprendamos todos de esto en Europa.
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